[주식공부 D+1] 월스트리트의 테슬라 주가전망

최근 테슬라의 CEO 엘론 머스크는 지난 5 월 1 일 "테슬라의 주가가 너무 높다고 생각한다”며 트위터를 올렸습니다.

 

엘론의 트위터 직후, $760에 거래되던 테슬라의 주가는 10% 떨어졌지만, 현재는 약 800 달러에 거래되고 있습니다.

 

월스트리트가 현재 테슬라 (TSLA)를 과대 평가하는 것에 대한 우려가 너무 크지만, 테슬라가 이익을 내고 있기 때문에 이런 엘론의 소셜 미디어에 관대함을 보여주고 있는 것 같습니다.

 

머스크의 논란에도 불구하고 올해 주식은 90 % 이상 올랐으며 지난 12 개월 동안 245 % 올랐습니다. 테슬라 주식이 계속 급등하니 애널리스트들은 엘론의 사생활이 트위터를 통해 밝혀져도 크게 영향을 받지 않는 모습입니다.

 

JMP 증권 분석가 Joseph Osha는 "최근의 단기적 전망이 희미할지라도 Tesla의 장기 전망은 그 어느 때보다 밝다" 고 언급했습니다.

 

월스트리트에서 가장 낙관적인 테슬라 분석가 중 한 명인 Osha는 1,020 달러의 주가 목표를 정하면서, 보고서에서 "회사는 계속 성장할 수 있는 재무제표를 보여주고 있으며 80 억 달러에 달하는 현금은 침체를 극복 할 수있을 것" 이라고 지적했습니다.

 

엘론은 테슬라가 2021 년에는 소비자들에게 70 만 대 이상의 차량을 공급할 것이라고 생각합니다. (이는 월스트리트가 630,000대로 예측한 것보다 큰 수치 입니다.)

 

테슬라의 매출은 올해 10 % 이상 증가 할 것으로 예상되는데, 이는 세계 경제 상황을 감안할 때 대단한 성과입니다. 월스트리트는 2021년에 거의 40 %의 매출 증가를 예측하고 있습니다.

 

이게 바로 현재 약 1,500 억 달러에 이르는 Tesla의 시장 가치가 GM (General Motors)의 5 배에 달하고, Toyota (TM)의 시가 총액보다 약 100억 달러 부족한 이유입니다.

 

그러나 현재 주가는 2020년 예상 수익의 200배 이상, 내년에는 거의 70 배 수익 예측치에 비해 과대평가 되어있는 게 아닐까요? 예를 들어 , 포드는 2021 년 수입 예측의 10배에 해당하는 거래가 되고 있기 때문입니다.

 

Oppenheimer의 Colin Rusch는 이런 의견에 대해 반대 의견을 내놓고 있습니다. 테슬라가 충분히 이런 평가를 받을만한 가치가 있다는 것입니다. 그는 테슬라의 마지막 실적 발표 이후 "자동차 시장을 완전히 뒤집어 놓을 수 있는 힘"으로 인해 다른 Tech leader들과 비슷한 수준의 평가를 받을 가치가 있다고 밝혔습니다. 그러면서 Rusch는 테슬라의 목표 주가를 968 달러로 올렸습니다.

 

그럼에도 불구하고 다른 애널리스트들은 테슬라의 주가가 너무 빠르게 상승한 것에 대해 우려하고 있습니다.

 

코웬의 애널리스트 제프리 오스본 (Jeffery Osborne)은 테슬라의 1 분기 실적 발표 이후 보고서에서 "Tech보다 자동차 산업이라는 점을 고렸을 때 테슬라의 가치는 천문학적"이라고 말했습니다.

 

오스본은 중국에서 테슬라가 성공적으로 대처하고 있는 점을 인정했습니다. 그러나 경쟁이 치열 해지고 Model Y가 Tesla의 Model 3의 판매를 잠식할 가능성에 대해 걱정하기 때문에 주가의 목표 가격은 $300라고 밝혔습니다. 

 

오스본은 "간단히 갈 수있는 것보다 더 잘못 될 수있는 것이 훨씬 많다"고 썼다.

 

투자자들은 또한 머스크가 그의 기이한(?) 행동으로 인해 도를 넘을 가능성을 무시하고 있는 걸지도 모릅니다. 캘리포니아의 프리몬트에 테슬라 공장을 재가동하는 것에 대해 문제가 생길 수도 있습니다.

 

그리고 머스크는 2018 년 8 월 증권 거래위원회와의 합의의 일환으로 2천만 달러의 민사 penalty를 지불하기로 동의했지만, SEC는 지속적으로 그의 트위터 피드를 주시하고 있다고 합니다.

 

또 테슬라는 인재유출에 대한 우려가 많으며, 많은 고위 임원들이 회사를 떠나고 있다고 합니다. 몇몇 투자자들은 Tesla가 앨론의 SpaceX COO인 Gwynne Shotwell이 도움을 준 것처럼 그와 비슷한 COO를 갖기를 원한다고 합니다.

 

엘론머스크가 아무리 이상한 행동을 보여준다고 해도 불가능한 일을 해내왔던 그의 성취는,, 그의 이상한(?) 행보에도 계속 사람들이 기대감을 갖게 하는 이유인 것 같습니다. 

 

결국 테슬라는 문제를 해결하고, 비전을 향해 나아가고 있기에, 그런 심리가 주가에 반영된 것이 아닐까 생각됩니다. 

 

참고자료: https://edition.cnn.com/2020/05/15/investing/tesla-stock-elon-musk-wall-street/index.html