주변에 주식투자를 하는 사람들을 보면 자신의 직관과 감만을 믿고, 비계량적인 투자를 하는 투자자들이 매우 많은 것 같다. 나 또한 그런 투자를 해오고 있었다. 하지만 그런 직관에 의존하는 투자가 지속 가능한 것일까?라는 의문이 생긴 순간, 좀 더 객관적이고 계량적인 투자 방법을 찾게 되었다.
1. <할 수 있다! 퀀트 투자>는 무슨 책?
- 계량적인 (quantitative) 주식 투자를 위한 다양한 투자 전략과 스타일들을 소개하고 해설해 주는 책.
- 퀀트 투자는 '공개된 지표를 활용해 명확한 매매 규칙을 따르는 투자 방식'을 의미한다.
2. 저자 강환국은 누구?
- 직장인(코트라). 개인 투자자.
- CFA(공인재무분석사), CAIA(공인대체투자분석사) 자격증 보유
- SNEK, 다음금융, 카카오증권에 퀀트 투자 관련 칼럼 연재 중
- 11년간 6개월에 한 번 정도 주식을 매매하면서 평균 연 복리 15%의 수익을 거두며 생활비를 투자 수익으로 해결.. 하고 있다고 한다.
3. 추천 대상
- 나에게 맞는 투자 스타일을 알아보고 싶은 주린이
- 시가총액, CAGR, MDD, 알파, 리밸런싱에 대한 개념을 잘 모르는 사람
- 퀀트 투자(계량 투자)에 대해 궁금한 사람
- 퀀트 투자에서 백테스트는 어떻게 하는 건지 구체적인 전략을 통해 알아보고 싶은 사람
4. 감상평
- 주식 투자에도 철학과 전략이 있어야 한다. 시중의 많은 투자, 주식 관련 책들은 대부분 투자 철학에 관한 책들이다. 투자 철학에 관한 책들뿐만 아니라 구체적인 투자 전략에 관한 내용도 알고 싶다면 <할 수 있다! 퀀트 투자>는 좋은 책이 될 수 있을 것 같다. 책에서는 개인의 투자 스타일에 맞는 다양한 전략들을 소개한다. 소개에 그치지 않고 정량적인 분석 방법들을 통해 전략에 대한 해설도 하고 있다. 책을 참고한다면 자신의 입맛에 맞는 전략을 골라볼 수 있다.
책 속으로
P33.
- 백테스트는 특정 투자전략을 적용했을 때 과거 수익률이 어느 정도였을지 시뮬레이션 하는 과정이다. 이 책뿐만 아니라 모든 주식 관련 도서의 저자들은 어떻게 하면 돈을 벌 수 있는지 제안한다. 그런데 제안하는 대로 따라 했다면 실제로 돈을 벌 수 있었는지 제안한다. 그런데 제안하는 대로 따라 했다면 실제로 돈을 벌 수 있었는지 검증이 필요하지 않겠는가? 이 책에서 소개하는 모든 전략은 한국 시장 백테스트 결과를 제공한다.
P36.
<투자 스타일>
- 자산배분 전략: 자산 배분 전략은 주식과 타 자산 군의 비중을 조절하면서 알파를 창출하는 전략. ex. 채권, 현금, 부동산, 원자재, 인프라, 사모펀드, 헤지펀드, 예술품, 회원권, 와인 등..
- 밸류 전략: 기업 경영에 중요한 재무제표 계정인 순이익, 자기자본, 매출액, 현금흐름 등을 기업의 시가총액, 즉 기업의 가격(주가)과 비교한다. PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBIT, EV/EBITDA, 배당수익률 등.
- 퀄리티 전략: 재무제표에서 ‘우량 기업’을 구분할 수 있는 수익성과 안정적 지표가 높은 기업에 투자. 대표적으로 수익 여부, 배당 여부, 증자 여부, GP/A, F-스코어, 부채비율, 유동비율 등이 있다. 퀄리티 지표는 재무제표 수치 자체만 분석할 뿐, 이를 기업의 가격과 비교하지 않음.
- 모멘텀 전략: 상대적 모멘텀과 절대적 모멘텀 전략으로 구분. 상대적 모멘텀 전략은 최근에 가장 주가가 많이 상승하는 종목을 매수. 절대적 모멘텀 전략은 강세장일 때는 주식에 투자하고, 약세장일 때는 주식을 매도해 현금을 보유하는 전략.
P41.
- 좋은 투자 전략은 누구나, 초보 투자자도 곧바로 사용할 수 있도록 구체적이며 명확해야 한다. 매수, 보유, 매도 기준이 체계적이고 계량적이며, 오해 소지가 없는 명확한 규칙을 따라야 한다.
- 전략의 구체성이 떨어지고 계량화가 어려우면 투자 과정에 어쩔 수 없이 사람의 주관(사실은 편향)이 개입하게 된다.
끝.
웅진북센 할수있다 퀀트투자
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